奥瑞金：关注合作内容延伸

■业绩符合预期，设立产业基金：公司14年营业收入54.55亿元，同比增16.8%；净利润8.09亿元，同比增31.5%，EPS1.32元，拟向全体股东每10股转增6股，派发现金股利6.6元（含税）。同时公司公告与汉富资本、安科咨询共同设立产业基金，规模2亿元，公司以自有资金出资2600万元。

■外延预期强，积极探索新业务模式：公司持续践行“综合包装整体解决方案提供商”战略目标，通过外延方式完善业务布局，陆续切入品牌策划、包装设计、饮料灌装等业务，扩展服务内容，逐渐具备一体化服务能力，可满足客户个性化需求，增强客户粘性。此外通过二维码开展营销管理+消费大数据新业务模式，带来新的增长空间。二维码项目也让公司在品牌策划、包装设计制造、信息化辅助营销等业务方面具备更大的竞争力，并可能战略性入股有潜质的中小型企业。

■红牛体育资源丰富，两家存携手可能：红牛品牌与体育渊源颇深，体育赞助及运营是红牛产品营销的重要手段。海外红牛每年体育赞助投资高达5亿美元，且深度参与竞技队伍运营，拥有2只冰球队、2只F1赛车队及5只足球队，大多为各自领域的领先队伍。而红牛中国也秉承这一优良传统，赞助项目包括羽毛球、篮球、户外、跑酷、赛车和极限运动等，并且拥有自己的部分赛事。我们认为奥瑞金与红牛之间关系深厚，在奥瑞金积极推行新业务、新模式转型的背景下，公司可能借助红牛在体育领域的资源、人脉优势，切入这一前景远大的轻资产行业，打造新一片天地。