信息不对称与银行转型

　　亚洲银行竞争力排名的报告，我们做了好几年。在这两年里，电子银行方面的内容我们听了很多，对整个金融行业也确实有很大的影响。我一直在想，从金融来讲，为什么我们会有金融中介，有银行？主要是因为信息不对称的存在。

　　如果没有信息不对称，理论上讲就不需要金融机构。后来多年，由于信息技术的不断发展，信息不对称的程度应该说越来越小。这个背景下，实际上很早，二三十年前，就有一种观点认为，银行将慢慢地消失，将要“去金融中介”。

　　到了九十年代，有人特别在美国对银行规模开展研究。其它金融机构发展起来了，银行实际上资产规模相对GDP也没有缩小，在美国没有缩小自然就提出问题了。我们看到，很多金融机构在减少参与成本，有机构便直接提供中介服务，让参与者能够获取比较好的收益，减少参与成本。在这当中，为什么银行还在增长？银行到底应该做些什么业务？

　　所以，我今天想提出问题，抛砖引玉。一是银行到底要干什么？在互联网发展起来以后，银行实际上应该转型。但现在各家银行都在发展电子银行，搞类似余额宝的互联网金融理财产品，大家走的是同一条路。如何在目前的竞争环境下继续发展，这是一个问题。

　　第二个问题是，互联网怎么走？现在互联网起的作用主要是降低信息不对称，减少交易成本，有没有一个全新的模式？互联网确实有很高的智能，也能减少参与成本，但能不能让投资者进入复杂的市场？互联网金融如果能够减少参与成本，相当于境外银行提供很多中间业务，帮助投资者管理风险，做一些比较高难度的业务，这也是一种可能性。

　　第三个问题是，互联网能不能跟银行结合起来？这个问题跟定价相关。其实在投资界有共识，新兴市场的股票市场不是一个标准的市场，我们把它叫做另类投资产品，它的标准是不一样的，但是我们又不能完全把握它，这个时候互联网技术、大数据能不能在这方面进行弥补？这也是我个人今后准备研究的问题，我在这里先跟大家分享一下。