交运行业投资研究报告：干散货、集装箱航运运价走势良好

 　　本周交运债市与股市回顾： 本周交运信用利差整体上行明显，高（AAA）等级、中（AA+）等级和低（AA）等级交运信用利差均扩大，中（AA+）等级增幅最大。 股市方面， 本周申万交运指数上涨 3.5%，沪深 300 指数上涨 2.2%， 跑输申万交运指数。板块方面， 所有板块均有所上涨， 其中航空运输上涨 6.1%，涨幅最大。涨幅最小的高速公路板块也达到 1.8%。

　　本周行业动态： 航运--本周波罗的海干散货指数（BDI）上行显著，收于 1219 点，环比上涨 8%；油运指数（BDTI）为 682 点，环比下跌3.3%，同比下跌 29.3%；本周上海出口集装箱运价指数（SCFI）收于 859点，环比上涨 2.2%。受春节错位因素影响，航空运价整体同比下跌 16%，客座率同比下跌 4%。

　　本周行业及公司事件跟踪： 国家铁路局向肯尼亚蒙内铁路中方运营单位颁发铁路运输许可证； 2017 年全年社会消费品零售总额增长 10.2%，网上零售额超 7 万亿； 继达飞、赫伯罗特后，马士基航运亦入股美国航运电商平台；中国铁路总公司与 50 家大型企业签署年度运量运能互保协议； 2017 年中国港口增速达 6.4%，新增 3 个亿吨大港；共享单车巨头开放数据平台； 国内最大集装箱船“中远海运金牛座”在外高桥造船成功命名。

　　公司事件： 秦港股份、天海投资和皖江物流发布 2017 年度业绩预告；申通快递全资子公司拟向丰巢科技增资 1.8 亿元； 深高速公布 17 年 12月营运数据，拟对联合置地进行减资； 德新交运召开重大资产重组事项投资者说明会，并申请股票继续停牌。

• 2018-2022年中国集装箱运输行业投资分析及前景预测报告