5G手机均价的下移

近期电子板块整体表现优异。5G新机的发布已逐步由初代高端价位机型过渡至初代中高端价位机型；芯片市场竞争加剧。5G手机均价的下移，手机芯片厂商加快推进步伐，意味着5G终端市场竞争程度加剧，2020年换机潮来临，各价位手机出新速度将随着5G芯片的完善进一步加快，带动上游供应商出货，利好终端产业链。

半导体端，因5G手机芯片采用制程更先进、功耗管理要求更高，伴随着明年出货量的提升，芯片需求急剧扩大，当前台积电等晶圆厂产能满载，8英寸晶圆代工供不应求。存储侧，消费电子终端厂商提前备货，带动库存消化。

5G时代，物联网商业应用逐步实现规模化，车联网有望成为物联网最大市场，2020年智能网联车产业有望进入发展快车道。根据Gartner预测，从2020年到2021年，5G物联网终端将增长两倍以上：从350万台增长到1130万台，到2023年，5G物联网终端设备将接近4900万台，长远来看，联网汽车将为5G物联网提供最大的机遇。建议重点关注5G时代车联网相关的投资机会。机构：川财证券 研究员：陈