长亮科技：专注的中小银行IT解决方案提供商

本报告导读：

公司主要致力于为中小银行提供IT解决方案；公司的银行核心系统在城市商业银行中覆盖率达到20%。

投资要点：

公司主要致力于为中小银行提供业务类、管理类及渠道类IT解决方案，主营业务包括软件开发、系统集成和维护。分行业来看，2011年，公司软件开发收入为1.06亿元，同比增长30.7%，占比为74.3%。

分产品来看，2011年，银行核心系统类产品、商业智能系统类产品和信用卡类产品分别占软件开发收入的46.7%、24.2%和11.0%。

公司专注于为中小银行提供IT解决方案，客户黏性较强。截至2011年底，公司累计客户达67家。其中城市商业银行和农村商业银行的客户数分别占比52.2%和26.9%。2011年，公司来自老客户的软件开发收入占比为98.8%，而来自新客户的软件开发收入占比仅为1.2%。

公司的银行核心系统在城市商业银行中覆盖率达到20%。公司的67家客户中，恒丰银行、创兴银行等39家银行的核心业务系统是公司开发。核心系统市场占有率较高有利于公司向外围系统扩展。

中小银行IT投资将快速增长。近年来，我国包括农村商业银行和村镇银行等在内的中小银行数量快速增长。

公司拟公开发行1300万股普通股，募集资金将投向“Java版核心业务系统建设项目”、“新一代银行核心业务系统建设”、“新一代银行商业智能系统建设项目”和“信用卡业务系统建设项目”等5个项目。

募投项目建设将帮助公司提升现有技术水平，研发新产品或升级现有产品，以满足客户IT系统的升级需求。