三夫户外：高端户外用品行业前景广阔(图文)

高端户外用品行业前景广阔户外仍是服装行业中增长最快的子行业，2014年行业零售额增速为11.1%，其中高端专业户外品牌业绩好于大众品。以公司为例，2011-14年所代理主要高端品牌始祖鸟、Sunnto等均保持了20%以上的同店增速。

专业户外集合店代表了更高效的业态形式户外集合店以一站式、体验式消费而实现集客，从而摆脱对高成本的百货通路的依赖，同时以会员俱乐部的方式提高客户粘性和单客消费水平。

从租金成本上看，一二线城市百货专柜的实际扣点高达25%-30%，而集合店的租金费用率仅为6%-7%目前国内专业户外店业态高度分散，三夫户外有望成为行业的整合者户外2014年零售收入为2.92亿元，占行业零售额的1.5%，专业店零售额的7.8%；而海外企业在上述市场的份额可达10%和30%以上。三夫户外掌握行业最广的销售网络和最全的品牌资源，并通过规模优势获得行业最低的提货折扣和较高的品牌支持，将有望在上市后成为行业的整合者。
 

■三夫户外实力强大的户外用品直营连锁零售商，收入增长稳定：公司是国内首批设立以及规模较大的全国布点专业户外用品连锁零售商之一，经营产品包括户外服装、户外鞋袜、户外装备三大类别，已与370多个国内外高、中、低端知名品牌合作。公司2014年营业收入2.92亿元，归属母公司的净利润0.28亿元；2011年至2014年复合增长率为7.7%，逐年稳步增长；毛利率43.6%，全国门店数达37家。

■三夫户外户外市场受益可支配收入增长，户外零售行业集中度低：国内户外用品市场处于增长期，2000-2014年均增速达45.37%，2014年总零售额200.8亿元；国民可支配收入的增长、城镇化及消费观念升级将继续推动市场蓬勃。我国地大物博适宜开展户外活动，旅游市场也受政策鼓励快速发展。户外零售行业集中度低，三夫户外2014年总销售额占专业户外店总销售额8%；激烈的户外品牌竞争利好零售商。

■三夫户外“三位一体”高效运营，优质的供应链合作管理形成优势：公司以连锁专营店为业务基础，积极发展电商和移动互联销售渠道，通过俱乐部发展会员形成了三位一体的成熟有效的运营模式。公司与众多品牌商保持良好合作关系，多个知名品牌合作超过十年。公司门店遍布国内主要户外运动消费地，经营面积达14025平方米。公司与主管部门、供货商、消费者建立合作供应关系，形成良性循环。