宽体机销量放缓3年内难逆转 窄体机市场竞争加剧

 近来，全球宽体机市场降温。波音公司首席执行官丹尼斯·米伦伯格（Dennis Muilenburg）认为，宽体客机需求量下降的局面将不会在2020年前逆转。波音空客两大飞机制造商的利润表现仍依赖窄体机的销售。

宽体机销量放缓787产量提高面临挑战

虽然宽体客机需求量下降的情况在近期内难以逆转，但这并不影响波音对787这棵“摇钱树”的信心。此前，波音公司计划将波音787的生产速率由每月12架提升至每月14架。

多年来，波音一直计划提高波音787的产量，以加速787飞机的交付率，减少该项目初期积累的巨额延迟生产成本。据了解，在787项目收支平衡前，延迟生产的总成本超过300亿美元。

随着宽体客机的需求量有开始下降的势头，分析师们开始质疑波音787产量提升至每月14架的计划。包括摩根大通在内的几家分析机构认为2020年波音787的生产速率应该在10架/月。白金汉研究集团(BuckinghamResearchGroup)甚至预测称，到2019年，波音787将其中一条生产线上减产，由现在的12架/月降低至7架/月。

其中原因包括：油价降低，老旧飞机的服役时间延长；中国等关键市场的经济增速放缓，而且二级市场的价格信号表明宽体几供过于求等等。

虽然波音尚未决定何时将787的产量提升到每月14架，但米伦伯格表示，没有任何迹象表明波音787会在2020年后减产，以此反驳了上述分析机构的预测。

今年年初，波音迎来两笔787系列梦想飞机的大单。2月14日，新加坡航空对外宣布与波音签订了一笔总金额高达138亿美元的新宽体飞机订单。这其中包括20架777-9和19架787-10。三天后，吉祥航空宣布与波音签订5架波音787-9订单，此前吉祥航空一直保持着全空客机队。

吉祥航空波音787-9概念图。

777减产 波音需用窄体机弥补利润缺口

波音777飞机的销售也开始减缓。2016年9月，有消息称波音准备将777飞机的生产速率由每月生产8.3架降到每月7架。波音每年仍需要约40架777新订单，才能维持其生产计划。2016年，波音仅收获26架777订单。

这个十年末波音777生产线将向777X过渡，在过渡期波音每月将仅生产5.5架飞机，从而为777X提供生产空间。

波音777的产量对于波音公司的现金流及利润非常重要。在太平洋西北航空联盟（PNNA）会议上，航空咨询机构的专家凯文麦克（Kevin Michaels）指出：在向777X过渡时期，为了弥补波音777减产带来的损失，波音必须将737的生产速率提升至每月57-60架。根据他的预测，波音将在777上损失13亿美元。如果在此时能够增加波音737的产量，波音将能够获得30%的利润率增长，相当于25亿美元。

737需增产以弥补利润缺口。(来源:AeroDynamic)

波音737MAX将追回一部分市场份额

市场对窄体机需求依然强劲。目前，空客A320neo家族的市场份额大约在54%左右，波音737MAX的市场份额为39%，庞巴迪与中国商飞分食剩下的7%。

波音民用飞机集团市场营销副总裁兰迪·廷赛斯(Randy Tinseth)称，波音并没有对外披露737 MAX的订单情况，因此目前的数据多为估算与推测。他希望，在未来十年里，波音与空客能够平分窄体机市场。“50%的市场份额已经是很好了。”

截至2016年，737MAX与320neo订单比较。

一直以来，波音737MAX的订单表现不如A320neo。2012年737MAX订单数量经历大幅增长，虽有反转态势，但后势表现一般。

分析认为，737MAX的上升空间大于A320neo，因此在未来几年波音将追回一部分窄体机市场份额，缩小与空客之间的差距。

截至2016年8月，空客一共卖出了4796架A320neo，波音卖出了3278架737MAX。两者之间的订单差距是1518架。空客A320排名前37位的客户手中，共运营着约4200架现款A320（A320ceo）和1900架A320neo订单。若不考虑机队扩充和新增客户，空客A320neo的市场空间是2300架。反观波音，前37位客户运营着约4700架波音737（Classic+NG），以及1400架737MAX订单，因此737MAX的市场空间是3300架，比空客A320neo多出近1000架。

剩下的部分客户也将有以租赁的形式来运营737MAX和320neo。无论是替换老旧机型还是扩充机队，这两型飞机都有巨大的市场空间，这意味着它们之间的竞争仍将持续很长一段时间。