迈瑞医疗“三叉戟”式产业布局引领国内医疗器械行业

迈瑞医疗早期代理国外医疗器械起家，1992年开始陆续开发出多款“中国第一”的产品，打破外企在中国的长期垄断，通过内生+外延成为国内医疗器械行业收入利润规模最大企业，2017年收入规模112亿、利润规模26亿，国内外销售比为54:46。2015年迈瑞医疗宣布启动私有化进程，退市后经多次资产重组、股权收购和业务合并，最终由李西廷和徐航共同控制。

监护仪+IVD+影像，“三叉戟”式产业布局引领国内医疗器械行业。公司主营业务可以分为生命信息与支持、体外诊断和医学影像系统三大类，构成公司98%的收入，同时公司在骨科和硬性内窥镜上也有布局。

1、生命信息与支持：

市场虽然竞争激烈，但国内监护仪市场增速（15%）仍然远超国外（4%），2017年公司在监护仪设备上国内市占率保持第一位（65%），麻醉类市占率11%，呼吸类1.5%；

2、体外诊断：

血液细胞和生化免疫产品带动了体外诊断类产品的稳定增长，2017年公司检验类设备国内市占率超过多个进口品牌达到15%，在化学发光和生化等细分领域仍有较大进口替代的空间；

3、影像：

彩超逐渐向高端化升级，政策支持下有望加速行业进口替代进度，2017年公司在超声影像类设备中市占率达到7%，在国产企业中排名第一。

高研发投入+持续外延并购，产品具备国际领先水平。公司研发投入占销售收入的比重连续5年保持在10%以上，2017年研发投入超过11亿元。与此同时，公司在国外先后完成Datascope、Zonare等公司并购，确立了监护仪和超声在全球领先的市场地位，且在国内先后完成了深科医疗、苏州惠生、浙江格林蓝德等公司的并购，丰富产品种类，目前公司产品可以满足多层级市场（包括发达国家医疗市场以及国内基层市场）不同需求。