开元仪器：煤质检测仪器设备领先厂商

投资要点1.煤质检测仪器设备龙头。公司是我国煤质检测领域专业煤质分析仪器设备制造厂商，包括煤质化验仪器、煤质采样设备和煤质制样设备等。公司客户覆盖国电、华电、华能、中电投、大唐等大型电力集团和神华、中煤等大型煤炭集团。

2.煤炭计量规范化、能源计量向能效管理发展趋势带来市场空间。机械化采样设备的需求超过7万台，市场空间超过400亿元；我国的1600余家火电企业按每家企业配置两台中子活化在线检测装置计，市场容量即超过160亿元。

风险提示：煤炭计量规范化、能效管理需求增长趋势缓慢。

公司主营业务构成情况公司成立以来一直从事煤质检测仪器设备的研发、生产和销售。具体包括煤质化验仪器、煤质采样设备和煤质制样设备。公司是我国煤质检测仪器设备领域的龙头企业，是国内唯一一家同时具有煤质采样、制样、化验仪器设备规模生产能力的企业，成立以来，公司为客户累计提供的煤质检测仪器设备已近2万台套。公司围绕一次能源的能源计量和能效管理系统解决方案提供商这一理念，正在不断开拓采制化一体化系统、煤质在线检测仪器设备、生物质检测仪器设备等新产品领域。

行业情况从行业划分来看，煤质检测仪器设备行业属于仪表行业子行业，同时由于煤质检测仪器设备主要用于煤炭的检测，而煤炭是我国目前首要的一次能源，煤质检测仪器设备的发展与我国对节能产业日益重视密切相关。2010年1-11月，仪器仪表行业实现工业总产值4,657亿元，同比增长30.19%；销售产值累计达到4,506亿元，同比增长30.59%；利润总额累计达到387.3亿元，同比增长46.65%。节能减排、技术改造、自主创新、新兴产业、出口恢复等的需求上升使环境监测仪器、工业自动化控制装置、分析仪器等细分行业同比增幅达到40%左右。节能环保已被列为七大战略性新兴产业之首，坚定不移地推进节能减排和淘汰落后产能，促进产业结构调整和优化升级，加快培育战略性新兴产业，是我国十二五阶段重要的战略任务。

竞争优势1.市场地位领先优势：公司市场地位十分突出，主要体现在：1、是国内唯一一家同时具有煤质采、制、化仪器设备规模生产能力的企业。2、在煤质化验仪器领域，是目前主要生产厂商中：进入行业时间最早、产品线最丰富、服务客户最多、在用仪器设备最多的企业。3、公司在煤质化验仪器领域市场占有率达到了行业第一位，在煤质采、制样设备领域，达到了行业第三位。

2.行业地位优势：行业协会方面，公司是中国仪器仪表行业协会常务理事单位，实验室仪器分会挂靠单位，公司同时还是湖南省仪器仪表行业协会副理事长单位。公司是中国节能协会理事单位（煤质分析行业中唯一的理事单位）。

3.行业定位优势：公司主要产品煤质检测仪器设备是应用了新一代信息技术的面向节能环保领域的高端制造仪器设备。公司主营业务横跨节能环保、高端装备制造、新一代信息技术三大战略性新兴产业，属于典型的“以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好”的战略性新兴产业。